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一、本月價(jià)格走勢(shì)(2026年5月)

?期貨(鄭商所瓶片主力PRZL2)

月初(5.6)約8892元/噸，中旬高位震蕩，5.22大跌至7906元/噸，月末(5.27)小幅回升至7790元/噸；全月整體高位回落、寬幅震蕩，振幅約12%。

?現(xiàn)貨(華東水瓶級(jí)含稅出廠)

月初8500-8700元/噸，中旬沖高至8900元/噸，中下旬回落至8150-8400元/噸，月底局部8000-8300元/噸，成交偏淡。

二、核心驅(qū)動(dòng)因素

1.成本端：原油與PX/PTA波動(dòng)主導(dǎo)

?中東地緣僵持，霍爾木茲海峽航運(yùn)受限，原油偏強(qiáng)，PTA加工費(fèi)堅(jiān)挺，瓶片成本底部支撐強(qiáng)。

?5月中下旬原油回調(diào)，PTA走弱，帶動(dòng)瓶片價(jià)格回落。

2.供需面：旺季剛需+出口托底，供應(yīng)小幅回升

?需求：5月飲料消費(fèi)旺季，軟飲料產(chǎn)量同比+3.7%，瓶片消費(fèi)同比+17.6%；出口強(qiáng)勁(1-3月同比+1.7%)，內(nèi)外價(jià)差高位，F(xiàn)OB超1500美元/噸，現(xiàn)貨托底明顯。

?供應(yīng)：開工率72.8%(環(huán)比+0.6%)，逸普12萬(wàn)噸裝置重啟、紹興天圣20萬(wàn)噸新裝置投產(chǎn)，緊張預(yù)期邊際緩和；廠內(nèi)庫(kù)存8.86天，仍處低位。

3.加工費(fèi)與基差

?現(xiàn)貨加工費(fèi)約1600元/噸，盤面加工費(fèi)1000-1100元/噸，短期偏強(qiáng)但高位承壓。

?基差高位(+500元/噸以上)，現(xiàn)貨強(qiáng)于期貨，支撐近月價(jià)格。

三、技術(shù)層面分析

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，當(dāng)10日均線在20日均線上方時(shí)，上漲概率較大。反之，則概率較小。5.7日開始，10日均線向下掉頭靠近20日均線，5.14日下穿20日均線，下跌概率繼續(xù)加大。

如圖所示，本周的下跌也印證了生意社現(xiàn)貨行情分析方法核心原理的準(zhǔn)確性。

四、行情總結(jié)與展望

?本月總結(jié)：成本驅(qū)動(dòng)+旺季剛需+出口托底，月初沖高、中旬震蕩、中下旬隨原油回調(diào)回落，整體高位寬幅波動(dòng)，現(xiàn)貨韌性強(qiáng)于期貨。

?短期(6月)展望：

?區(qū)間：期貨7500-8500元/噸，現(xiàn)貨8000-8500元/噸。

?邏輯：成本端仍有支撐，旺季剛需延續(xù)，出口穩(wěn)定；新增產(chǎn)能釋放，高價(jià)抑制采購(gòu)，高位震蕩、重心小幅下移。

重點(diǎn)關(guān)注：

?中東局勢(shì)與原油價(jià)格波動(dòng)。

?國(guó)內(nèi)飲料廠剛需補(bǔ)貨節(jié)奏。

?瓶片出口訂單與價(jià)差變化。

?新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度。